 |
| ما هي نظرية الأحمق الأكبر وكيف تتجنب الوقوع بها |
نظرية الأحمق الأكبر هي احدى النظريات المعروفة في مجال اللإقتصاد والاستثمار، وتنص هذه النظرية على أنه سيكون هناك دائمًا مستثمر، أي "أحمق أكبر"، سيدفع بحماقة سعرًا أعلى من القيمة الجوهرية للشيء المعروض للبيع طمعا في ربح أكثر.
ما هي نظرية الأحمق الأكبر ؟
نظرية الأحمق الأكبر أو نظرية الأحمق الأعظم (greater fool theory)، هي نظرية في عالم الإستثمار تقوم على إقناع "أحمق" بشراء شيء بلا قيمة جوهرية وجعله يبيعه الى "أحمق" آخر بسعر أكبر وهكذا يرتفع السعر بسبب حشود من "الحمقى" حتى يصل للذروة ويحوز الجميع هذا الشيء للمضاربة فيه، ثم ينخفض سعره للصفر، لعدم وجود من يشتري، ويخسر جميع "الحمقى" أموالهم.
تنص نظرية الأحمق الأكبر على أن سعر الأصل لا يتحدد بقيمته الحقيقية، بل من خلال المعتقدات غير المنطقية للمشاركين في السوق بأنه سيكون هناك دائمًا شخص "أغبى" بما يكفي لدفع سعر أعلى مما يدفعه البائع. بمعنى آخر، إذا اشترى المستثمر ورقة مالية أو أصلًا بسعر مرتفع ، فسيكون قادرًا على العثور على مشترٍ سيدفع سعرًا أعلى، ويستمر الأمر هكذا حتى يصل الى نقطة التشبع فينهار كل شيء.
يأتي أصل اسم هذه النظرية من الفكرة القائلة بأنه إذا اتخذ المستثمر قرارًا أحمق لشراء أحد الأصول باهظة الثمن، فيمكنه أن يجد "أحمق أكبر" لخلعه من يديه، وهكذا تستمر السلسلة حتى تنهار اللعبة في اخر المطاف وتكون الخسارة الكبرى من نصيب "الحمقى الكبار".
في مجال التمويل والاستثمار، تشير نظرية الأحمق الأعظم إلى أنه يمكن للمرء أحيانًا جني الأموال من خلال شراء الأصول ذات القيمة الزائدة - العناصر التي يتجاوز سعر الشراء قيمتها الحقيقية بشكل كبير - إذا كان من الممكن إعادة بيع هذه الأصول لاحقًا بسعر أعلى.
في هذا السياق، قد يدفع "أحمق" مقابل أصل بسعر مبالغ فيه، على أمل أن يتمكن من بيعه إلى "أحمق أكبر" وتحقيق ربح.
يعمل هذا فقط طالما كان هناك عدد كافٍ من "الحمقى الكبار" المستعدين لدفع أسعار أعلى وأعلى للأصل. في النهاية، لم يعد بإمكان المستثمرين إنكار أن السعر بعيد عن الواقع، وعند هذه النقطة يمكن أن يتسبب البيع في انخفاض السعر بشكل كبير حتى يقترب من قيمته العادلة، والتي قد تكون في بعض الحالات صفرًا.
نظرية الأحمق الأكبر في علم النفس
 |
| نظرية الأحمق الأكبر |
بسبب التحيزات في السلوك البشري، ينجذب بعض الناس إلى الأصول التي يرون أن سعرها يرتفع، مهما كان ذلك غير منطقي. غالبًا ما يتفاقم هذا التأثير بسبب عقلية القطيع، حيث يسمع الناس قصصًا عن آخرين اشتروا في وقت مبكر وحققوا أرباحًا كبيرة، مما يتسبب في شعور أولئك الذين لم يشتروا بالخوف من الضياع . أوضح هذا التأثير أستاذ الاقتصاد بيرتون مالكيل في كتابه: A Random Walk Down Wall Street.
تبدأ الفقاعة عندما تبدأ أي مجموعة من الأسهم ، في هذه الحالة تلك المرتبطة بإثارة الإنترنت، في الارتفاع. يشجع التحديث الجديد المزيد من الأشخاص على شراء الأسهم، مما يؤدي إلى المزيد من التغطية التلفزيونية والضجة الاعلامية، مما يؤدي إلى شراء المزيد من الأشخاص، مما يحقق أرباحًا كبيرة لحاملي الأسهم عبر الإنترنت في وقت مبكر.
يخبرك المستثمرون الناجحون في حفلات الكوكتيل عن مدى سهولة أن تصبح ثريًا، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسهم بشكل أكبر، مما يؤدي إلى جذب مجموعات أكبر وأكبر من المستثمرين. لكن الآلية بأكملها هي نوع من مخطط بونزي حيث يجب العثور على المزيد والمزيد من المستثمرين الصادقين لشراء الأسهم من المستثمرين الأوائل. في النهاية،يصير الأمر الى نظرية الأحمق الأعظم.
أمثلة عن نظرية الأحمق الأعظم
 |
| بيت غيتس يصف العملات الرقمية بأنها خدعة كبرى وشكل من أشكال نظرية الأحمق الأعظم |
تم وصف العملات المشفرة مثل البيتكوين بأنها أمثلة على نظرية الأحمق الأكبر. وصف العديد من الاقتصاديين، بما في ذلك العديد من الحائزين على جائزة نوبل، العملات المشفرة بأنها ليس لها قيمة جوهرية على الإطلاق.
بيل جيتس يصف العملات الرقمية بأنها خدعة كُبرى وكل من تعامل بها يدخل ضمن "نظرية الأحمق الأعظم".
في أوقات التضخم المفرط وفي المناطق النائية، يكون سعر الضروريات باهظًا لدرجة أن هذه الأسعار قد تبدو عشوائية مقارنة بالأسواق العادية. ومع ذلك، فإن التكلفة المحلية لممارسة الأعمال التجارية بالنسبة إلى السعر في هذه المناطق، غير مبررة وليست منطقية.
في العقارات، يمكن لنظرية الأحمق الأكبر أن تدفع الاستثمار من خلال توقع ارتفاع الأسعار دائمًا. قد تؤدي فترة ارتفاع الأسعار إلى قيام المقرضين بالتقليل من مخاطر التخلف عن السداد، فتنهار الأسعار من جديد.
في عام 2004، بلغت ملكية المنازل في الولايات المتحدة ذروتها بزيادة قدرها 70٪. ثم ، في أواخر عام 2005 ، بدأت أسعارالبيوت في الانخفاض السريع، مما أدى إلى انخفاض بنسبة 40٪ في مؤشر بناء المنازل في الولايات المتحدة في عام 2006. وهي القضية المعروفة بإسم أزمة الرهون العقارية بعد عجز المقترضين على تحمل أسعار الفائدة المرتفعة وبدأوا في التخلف عن سداد قروضهم.
في سوق التحف و اللوحات لفنية، تنطبق نظرية الأحمق الأكبر عندما يقوم بعض المستثمرين باستثمار مشكوك فيه في تحفة أو لوحة معينة، بافتراض أنهم سيكونون قادرين على بيعها بسعر أعلى لاحقًا إلى "أحمق أعظم".
بمعنى آخر، يشترون شيئًا ليس لأنهم يعتقدون أنه يستحق الثمن، ولكن لأنهم يعتقدون أنهم سيكونون قادرين على بيعه لشخص آخر بسعر أعلى. ثم في الاخير يقعون ضحية من ضحايا نظرية الأحمق الأكبر.
الفن هو سلعة أخرى تدفع فيها المضاربة والوصول المميز الأسعار، وليس القيمة الجوهرية. في تشرين الثاني (نوفمبر) 2013 ، كان مدير صندوق التحوط ستيفن أ. كوهين من SAC Capital يبيع أعمالًا فنية لمزاد لم يكتسبها إلا مؤخرًا من خلال معاملات خاصة.
وشملت الأعمال لوحات غيرهارد ريختر ورودولف ستينجل ومنحوتة من قبل سي تومبلي . كان من المتوقع بيعها بمبلغ يصل إلى 80 مليون دولار. عند الإبلاغ عن عملية البيع ، أشارت صحيفة نيويورك تايمز إلى أن "السيد كوهين، التاجر الدائم، يستفيد أيضًا من سوق الفن النشط اليوم حيث يدفع جامعو الأعمال الفنية في كثير من الأحيان أكثر بكثير مقابل الأعمال الفنية أكثر مما تستحق."
إقرأ أيضا: ما هي لحظة كوداك وكيف تتجنب الوقوع فيها.
كيف تتجنب الوقوع ضحية نظرية الأحمق الأكبر؟
 |
| كيف تتجنب أن تكون "أحمقًا أعظم" |
تجنب شراء أي شيء يرتفع سعره بشكل مهول دون أن تكون له قيمة جوهرية وفعلية على أرض الواقع تناسب سعره، لأنه حتما سيصل الى نقطة ينهار فيها الى الصفر، عندما لم يتبقى مزيد من الحمقى المستعدين للدفع.
مثال على ذلك العملات الرقمية على الأنترنت التي بدأت ترتفع أسعارها الى مستويات خيالية، وفي النهاية بدأت إنهارت أسعارها بطريقة مهولة.
عموما تنص نظرية الأحمق الأكبر على أنه يمكنك جني الأموال في البداية من شراء الأشياء ذات القيمة الزائدة لأنه عادة ما يكون هناك شخص ما (أي أحمق أكبر) على استعداد لدفع سعر أعلى.
لكن في النهاية، مع نفاد الحمقى في السوق، ستتعرض الأسعار للإنهيار السريع، يوصى بالحذر والعناية الواجبة كإستراتيجية لتجنب أن تصبح نفسك أكثر غباءً وحماقة.
وغالبًا ما يتم الاستشهاد بسعر البيتكوين كمثال على نظرية الخداع الأكبر. لا يبدو أن العملة المشفرة لها قيمة جوهرية (على الرغم من أن هذا مجال نقاش) ، وتستهلك كميات هائلة من الطاقة ، وتتكون ببساطة من سطور من التعليمات البرمجية المخزنة في شبكة الكمبيوتر. على الرغم من هذه المخاوف ، فقد ارتفع سعر البيتكوين على مر السنين.
في نهاية عام 2017 ، لامس ذروة بلغت 20 ألف دولار قبل أن يتراجع. انجذب التجار والمستثمرون إلى إغراء جني الأرباح من ارتفاع أسعارها ، وقاموا بشراء وبيع العملة المشفرة بسرعة ، حيث افترض العديد من مراقبي السوق أنهم كانوا يشترون لمجرد أنهم كانوا يأملون في إعادة بيعها بسعر أعلى إلى شخص آخر لاحقًا. ساعدت النظرية الخادعة الكبرى سعر البيتكوين على الارتفاع لأعلى في فترة زمنية قصيرة حيث فاق الطلب المعروض من العملة المشفرة. 3
شهدت السنوات 2020-2021 ارتفاع عملة البيتكوين إلى مستويات قياسية جديدة، حيث تجاوزت 60 ألف دولار وتحومت فوق 50000 دولار لأسابيع. هذه المرة، مع ذلك، شارك مستثمرون مؤسساتيون كبار وشركات مثل Tesla و PayPal في عملية الشراء - ومن المثير للجدل ما إذا كان يمكن اعتبارهم حمقى أم لا. لذا، ربما لا تكون Bitcoin مثالاً على نظرية الأحمق الأكبر.
إقرا ايضا: كيف تصبح مستثمر ناجح.
كيف تتجنب أن تكون "أحمقًا أعظم"
- لا تتبع القطيع بشكل أعمى ، ولا تدفع أسعار أعلى وأعلى لشيء ما دون أي سبب وجيه.
- قم ببحثك الخاص والمستقل قبل اتخاد القرار واتبع خطة.
- تبني استراتيجية طويلة الأمد للاستثمارات لتجنب الفقاعات المالية.
- تنويع محفظتك ولا تستثمر كل أموالك في شيء واحد .
- تحكم في جشعك وقاوم إغراء محاولة جني أموال طائلة في غضون فترة زمنية قصيرة.
- افهم أنه لا يوجد شيء مؤكد في السوق، ولا حتى تضخم الأسعار المستمر.